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股市乱谈:投资界最大的谎言是价值投资!

2018-12-28 16:58海南七星彩投注网站编辑:admin人气:


“投资是成功的投机,投机是失败的投资”证券分析之父本杰明格雷厄姆开玩笑说,这是投资和投机的区别。

格雷厄姆的徒弟巴菲特,是毫无疑问的价值投资的代言人,也是被中国股民所熟知的投资大师、股神。但是有没有发现一个现象,很多号称“中国巴菲特”的中国投资经理,都仅仅是号称而已,实际业绩跑不赢定期理财?熊市里价值投资更是成了深度套牢的遮羞布。

巴菲特是学不了的。首先是也只有美国强劲的国运造就了这个传奇。过去中国的快速发展也造就了一些股神,股市正式运营也才不到30年,经济股市都需要更长的发展时间。其次,美国也只有一个巴菲特,是一个极具天赋的投资大师,天赋这东西不是努力可以达到的。最后,伯克希尔也更像一家保险公司,有着源源不断的低成本资金,能完成这个天才商业模式,也是来源于老师格雷厄姆的启发。这一点,我们都做不到。

回到价值投资本身,价值投资是一个门槛很低的事吗?投资门槛很低,赚钱却门槛很高。价值投资却是难上加难。我们真能搞清楚一家公司价值多少?只不过盲人摸象罢了。除了本身的认知能力有限以外,这个世界时刻在变化着,有太多的不确定性。很多人会觉得买股票拿不住,或者总是反向操作,或者上涨了又跌回去了。也是上面两个原因,认知不够,世界在变化。当认知足够,世界往预设的方向变化,就会赚取丰厚的收益。但我们都不是神,很难做到这样,或者一直保持这样。

其实格雷厄姆早已为我们指明了方向,在聪明的投资者这本书里,有他对上市公司分析的基本的框架,以及对投资的看法。巴菲特在哥伦比亚的一次座谈会中,生动介绍了格雷厄姆的追随者是如何根据他的投资方法获得股市上的巨大成功的。请注意是格雷厄姆的追随者,不是巴菲特的追随者。在中国,巴菲特的追随者基本上和不赚钱划等号。格雷厄姆那套追求深度安全边际的做法,适合我们大多数人。“以合适的价格买下优秀的公司”那套玩法是巴菲特这个老法师玩的。

不要飘,不要做了几年股票就说自己是价值投资。(作者:一蓑烟雨V)

(来源:http://encsiqy.cn

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